荔灣專業(yè)回收茅臺酒每天為你更新關(guān)于茅臺酒的各種新行情，2018年茅臺也曾因為三季報不如預(yù)期，在10月份大跌超過25%。但在2019年茅臺大漲108%，股價屢創(chuàng)歷史新高。

不及預(yù)期還有另一種說法，按照茅臺自己的計劃，2020年要“實現(xiàn)營業(yè)總收入較上年度增長10%左右”，至少收入端是符合預(yù)期。哪怕就是不及預(yù)期，各大機(jī)構(gòu)都重倉了，看在錢的面子上也要選擇原諒，說一些茅臺長期行穩(wěn)致遠(yuǎn)、確定性強(qiáng)類似的話。

從過往數(shù)據(jù)上看，茅臺無論是業(yè)績還是股價，都是A股價值投資的典范，但其估值邏輯始終被質(zhì)疑。表面的問題出在茅臺酒衍生出來的金融、社交屬性，酒桌成了炫富場地，酒文化變成沒文化。實質(zhì)上，人們質(zhì)疑的是茅臺影響了市場資金配置，在很長一段時間內(nèi)，茅臺等白酒股承載了機(jī)構(gòu)投資者對于“價值投資”的認(rèn)知，抱團(tuán)炒作成為了某種觀念正確。

在一些投資者眼中，機(jī)構(gòu)的錢是本應(yīng)該有價值觀的錢，承擔(dān)的不是簡單獲利離場的使命，更是共同塑造一個更成熟通透、配置高效的資本市場體系。大量的資金涌向過分高估的企業(yè)，會導(dǎo)致對于其他優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的配置缺位。投機(jī)心態(tài)一旦盛行，對資本市場的發(fā)展、企業(yè)融資等都會造成不同程度的傷害。

荔灣回收茅臺酒過去的漲幅，讓不少機(jī)構(gòu)賺得盆滿缽滿，投資者的預(yù)期中，茅臺就是穩(wěn)賺不賠的象征，這種預(yù)期決定基金經(jīng)理的投資偏好。買茅臺不賺錢的基金經(jīng)理，不一定不是好基金經(jīng)理，不買茅臺的基金經(jīng)理，他的基金可能就不好賣。

于是，“酒喝不炒”就像一張手紙，心照不宣的抱團(tuán)炒作成了機(jī)構(gòu)們的詩和遠(yuǎn)方。新三季報數(shù)據(jù)，1800多家機(jī)構(gòu)持倉市值已達(dá)到1.55萬億。如今，這上千家的機(jī)構(gòu)都是一條船上的螞蚱，茅臺下跌，對每個人都沒有好處，合力拉升，擇機(jī)獲利才是他們的如意算盤。

如今茅臺下跌，不會是傷筋動骨，更像是打了個噴嚏。那些熱衷看茅臺大跌的，有的是抱著“酒喝不炒”的價值觀，有的是希望低價上車。大多數(shù)還是觀望的狀態(tài)，就和買房是一個道理，漲了買不起，跌了不敢買，左右都是危險，只能是當(dāng)個看客。